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万亿现金贷市场背后的资本故事:暴利狂欢、上市收割和监管危机

作者:传媒使者 来源:未知 发表时间:2017-11-21

在暴利的刺激下,现金贷平台呈现一片“欣欣向荣”。

  一年多前还因为亏损和校园贷监管陷入焦虑的趣店CEO罗敏,2017年10月却站到了纽交所的聚光灯下,百亿美元财富加身。背后占股19.7%的投资人周亚辉,从这笔生意里狂揽了120亿人民币,而更早入场的另一个投资人吴世春,更是收回了150亿,回报比超过1000倍。

  但这不过是一年多来现金贷资本故事里的其中一个。

  趣店上市后,包括和信贷、拍拍贷、乐信和融360在内的多家现金贷公司排着队奔赴海外资本市场。紧跟这几家企业,量化派、点融网、智融集团等一大波公司也在摩拳擦掌,跃跃欲试。

 

  蜂拥入场

 

  这波在2017年下半年爆发的上市潮,既得益于现金贷这个造富机器,也和

  互金行业的发展周期有关。

  在P2P公司、消费金融公司等褪去风光,只剩一地鸡毛的时候,带着“快速”和“暴利”等标签的现金贷,在极短的时间内为它们带来巨额财富,成了将它们救出泥潭、加速它们收割步伐的背后推手。

  拿校园贷起家的趣店来说,2015年公司亏损了2.33亿。短短一年后,其营收狂飙至14.4亿,同时净利润高达5.77亿;到今年上半年,其净利暴增至9.74亿,是去年同期的7倍,以至于其招股书披露时让许多人震惊不已。

  拍拍贷的发展曲线和趣店有着惊人的相似。其营收从2015年的1.97亿增长至2016年的12亿左右,净利润从亏损超7000万逆势增长至5亿;而截至今年上半年,其营收为17亿,超过前两年总和,利润是去年同期的25倍。

  相比之下,和信贷的规模要小得多,但从趋势来看,其三年间的营收规模爆发与盈亏转折点和前两者几乎一样。

  和趣店和拍拍贷相比,乐信的扭亏为盈来得更晚一些。数据显示,其2017年前三季度净利润为1.4亿元,而2015年和2016年两年均处于亏损状态,分别亏损3.1亿元和1.17亿元。

  而刚刚上市的融360,虽然2017年上半年的营收(3.9亿元)是2015年整年收入的两倍多,但公司目前还没有实现盈亏平衡。其2015年和2016年的亏损分别为1.96亿元和1.8亿元。到2017年上半年,亏损程度有所好转,仅为4904万元。按照这种发展速度,其盈利不过是时间问题。

  另外,高速发展了几年的互金行业,眼下的确到了资本退出的收割季节。“纯线上的互金公司大多是在2011年前后成立的,在背后投资机构的推动下,这些公司要么上市,要么找新的投资人进来接盘。”金评媒主编李崇磊这样告诉投中网记者。

  在暴利的刺激下,现金贷平台呈现一片“欣欣向荣”。网贷之家数据显示,目前我国已有1000多家平台从事现金贷业务,市场规模在6000亿到10000亿之间。

 

  暴利的两端

 

  上市最初的百亿美元市值并没有让罗敏风光太久,上市后其对现金贷、校园贷等问题的回应,引发了舆论对其公司暴利的一连串质疑,让其股价一度经历瀑布式下跌,也将现金贷这个行业推上了风口浪尖。

  “现金贷”最初来源于美国上世纪90年代的发薪日贷款(payday

  loan)。借款人只需提供定期收入证明,承诺发薪后偿还,即可获得几周的短期贷款。但在中国,“现金贷”目前的定义并不明确,通常指无抵押、无担保、借款用途不明确的小额现金贷款业务。

  现金贷之前,在互联网金融行业,考虑到借款人既不和用户见面,也不掌握精准的用户画像,为了降低风险,线上金融借贷更多是场景下的支付工具,通过搭建或依附某种消费场景开展分期业务,比如校园分期、租房分期、医美分期等。

  这种场景化业务的局限在于,场景的大小决定了业务的空间大小。而现金贷直接抛弃了场景,这让其市场一下子打开,但也让其风险程度大增。


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