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资本退出、企业上市,新金融机构“上市很近,上岸很远”

作者:传媒使者 来源:未知 发表时间:2017-10-17

这些凭借金融创新而吸“金”无数的新金融机构却没有走出新意。

  那些打着创新与科技的旗号,完成一轮又一轮融资的互联网金融公司(金融科技公司),最终还是选择了一条最传统、最安全的路径走向上市:做利润、谈增长。

  近期,趣店、和信贷、拍拍贷先后披露了招股书,而在它们之后,乐信、量化派、点融网、智融集团等、还有一大波新金融企业传出了赴美上市的消息。

  从发展周期来看,高速奔跑数年的新金融行业,眼下也到了资本退出、企业上市的收割期。按理说,IPO项目涌现是行业发展成熟的标志之一,也是整个行业迈向一个更加市场化、更加规范化的里程碑。

  但这几份招股书,除了数据不同,大家的业务模式、商业故事、利润来源等等几乎如出一辙。这些凭借科技驱动、金融创新而吸“金”无数的新金融机构却没有走出新意。

  往日,大家讳莫如深的信息和数据,在招股书里都一览无遗。它们曾经在一级市场的融资故事、与如今在二级市场的估值逻辑、以及所给出的未来预期之间存在着巨大的落差。

 

  1.同样的在线借贷,同样的增长逻辑

 

  翻看最近披露的三份招股书,你会发现它们有着惊人的相似。先看下各家机构对自己的定位:

  趣店:“A Provider of Online Credit Products”,拍拍贷:“A Leading Online Consumer Finance Marketplace”,和信贷:“Fast-growing Consumer Lending Marketplace”。

  

新金融机构“上市很近,上岸很远”

 

  从左至右依次为:拍拍贷、去店、和信贷招股书中关于公司定位相关图片

 

  虽然表述不同,但业务的实质类似,都是在线借贷。而在自己优势的总结上(比如,强调数据和技术驱动的业务能力),市场潜力(比如,中国消费升级、用户借贷意识觉醒、大数据风控等引爆的商业空间)的描述上,基本也都大同小异。

  再来看看这几年,这几家公司的营收情况和增长曲线,更是有着惊人的相似。

  

新金融机构“上市很近,上岸很远”

 

  

新金融机构“上市很近,上岸很远”

 

  从数据走势来看,2016年是三家平台在营收和盈利实现跨越的一道“分水岭”,2017年更是呈爆发式增长的趋势。

  先来看拍拍贷,从2015年到2017年,拍拍贷的营收总额从2015年的1.97亿增长至2016年的12.09亿,净利润从亏损超过7000万逆势增长至5亿;而截至2017年6月30日,拍拍贷半年的营收总额就达到17.33亿,已经超过前两年的总和,利润额超过10亿,是2016年度的两倍。

  趣店的营收数据曲线与拍拍贷几乎如出一辙,2015趣店总营收为2.35亿,净亏损2.33亿,到了2016年总营收额狂飙至14.4亿,同时净利润额达到5.77亿;而在今年上半年,趣店的营收总额与利润双双增长至18.33亿与9.74亿,以至于招股书披露时让许多人震惊不已。

  相比之下,和信贷的规模要小得多,可是从趋势来看,2016年的营收规模爆发与盈亏转折点到来,是一样的。

  三家公司,在同样的时点、同样的市场上准备迎接上市,而且在此之前交出了内核几乎一样的上市申请书,太多巧合凑在一起拼出的答案大多指向必然,而眼下的这个必然指向了在线借贷业务。


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